疲软的日元也许并不是最佳套利货币?
更新时间:2022-05-26 11:22 发布者:admin

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  来源:金十数据

  瑞士法郎和台币可能是更好的套利融资货币。

  随着日元徘徊在20年来的低点,交易商将日元当做套利货币首选。然而,机构分析指出,有更好的选择可以满足投资者的货币套利交易,尊龙d88下载

  从表面上看,日元似乎是套利交易者的最佳选择。即使全球利率走高,日本央行也坚持将国债收益率固定在最低水平。尽管市场对日元的进一步贬值似乎已经形成了共识,但在某些关键指标上,其他货币看起来是更好的融资选择。

  外媒的分析结果表明,鉴于日元跌势迅猛,套利投资者最好考虑瑞士法郎、台币和欧元,因其隐含收益率和波动性较低。

  调查结果还显示,如果投资者选择更有吸引力的替代品,由于套利而出售日元的需求可能会减少,从而缓解已经陷入困境的日元进一步下行的压力。

  大和资产管理公司(Daiwa Asset Management Co.)驻东京的首席外汇策略师Yuji Kameoka说:

“虽然日元曾经是外汇套利的融资货币,但它看起来已经有所不同了。”

  今年以来,套利交易一直是利率策略市场中的热门,回报率非常亮眼。彭博GSAMFX套利指数已经攀升了6%以上,其中巴西等拉美国家的外汇套利回报率很高。相反,衡量全球债券市场的一项指标已经下降了10%,创下了有史以来最大跌幅。

  如果把美元兑巴西雷亚尔近20%的涨幅和美元兑日元33%的涨幅做对比,投资者很容易就会认为后者是套利交易投资者的最佳选择。

  但是,以外汇远期市场的三个月隐含收益率为例,日元的收益率为-0.4%,瑞士法郎的收益率为-0.9%,台币的收益率为-1.6%,从融资的角度来看,法郎和台币更有吸引力。

  就收益率而言,“瑞士法郎感觉是比日元更好的选择”,三菱UFJ国际资产管理公司驻东京的首席基金经理Kiyoshi Ishigane说。随着日元持续走弱,“问题是,用日元做套利交易是否有利可图。”

  在创50年以来的最长连跌纪录后,日元在周三反弹。日本央行和美联储政策的鲜明对比,引发了一波押注日元继续疲软的浪潮,官员们面对着一场减缓日元跌势的艰难战斗。

  虽然政策差异增加了日元作为资金来源的吸引力,但隐含波动性起到了平衡作用。与此同时,投资者预计瑞士法郎上行空间有限,因此其更具吸引力,而欧元则因流动性较高而引人注目。